共40集
玲珑山庄大小姐霍玲珑因逃婚离家出走，在山间客栈偶遇一个身负绝技又身受重伤的黑衣人。黑衣人行迹神秘，被正邪两派同时追杀，却对她屡屡出手相助。霍玲珑心生好奇，后得知黑衣人竟是南侠展昭，此番被各路人马追杀，皆因他拿到了襄阳王的罪证。展昭连克劲敌之后，眼见自己毒伤难治，便将证据托付给霍玲珑，又牵制住敌人帮助霍玲珑脱身，自己却陷入埋伏。对方以百姓性命相要挟，展昭为救百姓，最终被俘。霍玲珑被襄阳王的手下、亦是她的未婚夫邵继祖追上。邵继祖欲夺霍玲珑手中证据，霍玲珑在一位白衣少侠的指点下打败了邵继祖。这位白衣少侠便是大名鼎鼎的“锦毛鼠”白玉堂。霍玲珑和白玉堂合力救出了展昭。展昭在二人的协助下一路搜寻线索，行侠仗义，捉拿罪犯，撕破襄阳王多年来编织的遍布朝野和江湖的势力网，最终挫败了襄阳王的阴谋，还百姓安宁。
白玉堂既知中肖院乃龙潭虎穴，非持金牌不可入，便思谋如何借邵继祖的令牌。他寻至百花酒肆接近邵继祖，向其大倒苦水，直言被展昭连累，那展昭动辄以天下为己任，搞得鸡飞狗跳，害得他被官府通缉，所以也想为自己和四位哥哥在公门谋个差事。
这一番巧言令色，说得邵继祖心中大快，警惕之心顿消大半。白玉堂见状趁热打铁，许诺若邵继祖愿助五鼠一臂之力，他便将展昭暗中查探的动向和盘托出。席间，白玉堂殷勤劝酒，极尽阿谀，痛斥展昭为人反复无常、朝三暮四，又盛赞邵继祖一表人才，何必在一棵树上吊死，为了那个相貌平平的霍玲珑蹉跎岁月。
恰好霍玲珑与展昭在附近茶馆歇脚，霍玲珑凭借耳功将白玉堂背地编排听得一清二楚，气得她带着展昭先行离开。白玉堂浑然不觉，继续给邵继祖灌酒，邵继祖喝得酩酊大醉，仍称自己对霍玲珑忠贞不二，转手就将金牌交予白玉堂。殊不知，这醉态全是伪装，邵继祖故意将计就计，暗中遣人报信给智化，命令对方在中肖院张网以待。
尽管白玉堂预先服了解酒丸，但还是在房间里小憩片刻，醒来发现金牌不翼而飞，竟落在了霍玲珑手中。霍玲珑余怒未消，追问关于编排一事，白玉堂只得压低姿态解释展昭绝非朝三暮四，并澄清他从未与丁家有过婚约，霍玲珑听罢算是消了气。
待入夜后，展昭依计行事，乔装成沈仲元去找花冲。花冲因绝嗣药而惶恐，展昭灵机一动，便信口胡诌，说白玉堂哪里有什么不举药，不过是白玉堂运足内力震伤他下半身经脉罢了。花冲信以为真，连忙将展昭引入内院，成功骗过了寒水宫的人，换上服饰，顺着暗道直抵中肖院，与手持金牌从绣坊后院潜入的白玉堂顺利会合。
此刻中肖院大堂内，宾客皆戴鬼魅面具，身披深红色罩袍，对着高台上的女子竞相出价。展昭目光扫视，忽见一跛脚男子步履蹒跚，那步态与他曾在刘洪义家门外所见的跛脚书吏极其相似。白玉堂依计上前试探，跛脚男透露中肖院每夜分三轮竞价，每轮三名女子，若有极其貌美者，皆被持金牌的贵客直接带走。展昭忽然意识到他们太过招摇，万一邵继祖酒醒反应过来，后果不堪设想。
正说话间，一名寒水宫弟子出面，称主人有请沈先生密室叙话，展昭只得随行。反观白玉堂持金牌大摇大摆，拍下一名唤作蕙带的女子。交谈中，蕙带告知白玉堂，玉莲并不在此处竞价，她只随中肖院的主人河伯行动，只是河伯真容神秘，无人得见。白玉堂鼓励蕙带切莫放弃希望，并将不举药交给她，让她寻机投入宾客浴汤里。岂料智化老谋深算，早已用毒控制了真正的沈仲元，令其对白玉堂突然发难。沈仲元掌力刚猛，一记霹雳掌正中白玉堂，使白玉堂猝不及防，当场被擒。
密室内，展昭被香烛影响，险些陷入幻境，急忙掐灭烛火。掌月使率三名刺客杀到，一见展昭真容，暗中相助，直到展昭识破沈仲元眼神呆滞，方知其为傀儡，当即冲出密室，一掌打伤智化。待展昭奔回大堂，只见白玉堂被悬吊半空，立刻飞身扑救，左臂不慎中了一记冷箭。二人联手抗敌，掌月使再度出手，为他们挡下了致命暗箭。