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以“九·一八”事变后全国风起云涌的抗日浪潮为背景，上海滩劳工会馆一群爱国义士，不满蒋介石政府的不抵抗政策，拿起枪来与日本特务展开搏杀，并在“一·二八”淞沪会战中与日军决战。众弟兄经过血与火的考验，有的继续抗争，有的却倒向了蒋介石政府的特工组织，并成为特工头目，于是，原先的兄弟情深变成了反目成仇，双方在大上海又展开新一轮博弈，不断互相暗杀。期间，在地下党的影响下，劳工会馆的弟兄们认识到暗杀没有出路，光靠江湖好汉的抗日锄奸赶不走日本人，要救中国还得靠共产党。在与特工组织进行最后的较量后，他们终于杀死了血债累累的特工头目，奔向延安。
第三把，月堇有言在先，说不准有人再替他了。结果，屠爷猜错了，他答应把货船
给王九洲，就算两清了。王九洲放过了他。
月堇很心疼王九洲为了她受伤。王九洲把货船的契约给了月堇，让她送给默庵。月堇更加佩服他。
屠爷没想到自己千算万算，把王九洲带进了陷阱，到最后还是功亏一篑。他又想出一计，准备借刀杀人，利用默庵除掉王九洲。
月堇把货轮的合同递给父亲，默庵火冒三丈，打了月堇一巴掌，说王九洲就是个强盗，不准女儿把铁蛋一事告诉王九洲，说他已经抢了自己的女儿，不想他再抢走自己的孙子。月堇没有发脾气，哭着说九哥教了她许多做人的道理，所以她不会再惹父亲生气，希望父亲不要再为难九哥了。默庵得知王九洲用性命换回了货轮，多少有点感触。
王九洲提着礼物到骆医生家看望小婉。骆医生说小婉的眼睛没有好，要多待几天呢。王九洲一边与骆医生下棋，一边唱歌。骆医生很欣赏是个做大事的人，应允一定治好小婉的眼睛。
屠爷打听到王九洲的行踪，以为小婉是他的相好，猜测他近日还会去看她，就报告给默庵，想借他的手去除掉王九洲。默庵一语道破了他的诡计。屠爷又用月堇与王九洲的关系威胁默庵，默庵答应帮他除了王九洲。
王九洲要去接小婉回来，春风不放心，叮嘱九哥小心，王九洲不以为然，只带陈三炮一起去了骆医生家。屠爷向默庵通风报信，被月堇偷听到，她赶紧把此事告诉春风，让他们赶紧去救九哥。
骆家，默庵派人来刺杀王九洲。王九洲拼命地保护着小婉。春风和月堇赶来救出九哥。不料默庵埋伏在附近，开枪偷袭王九洲，陈三炮替王九洲挨了一枪，月堇用自己的身体挡住九哥，和父亲拔枪向对。正在紧急关头，三炮扑向默庵，掩护王九洲离开了。
玉英指出王九洲的命门就是怕月堇伤心。王九洲因为三炮之死而悲愤，否认了，发誓要杀了默庵。
小婉眼睛可以看见了，她第一个就去谢九哥。王九洲让他感谢已死的骆医生和三炮。
月堇知道王九洲要杀她的父亲，伤心不已，要王九洲先杀了她，她觉得和王九洲在一起快乐也多，痛苦也多。而王九洲也在为和月堇之间的爱恨情仇苦恼不已。
月堇回家，默庵神情落寞，他终于明白了，他最大的敌人就是自己的女儿，而王九洲偷了月堇的心，也就等于赢了他。默庵对王九洲已经没有斗志了，让月堇把铁蛋留下来，而她想怎么就怎么吧。
王九洲准备独自一人刺杀川岛，而此次行动十分危险，有去无回，怕月堇难过，就故意让月堇看见，他抱着玉英。月堇看了果然生气，把气都发在春风身上。