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“八一三”以后,日军全面攻陷上海,租界区成了战争以外的孤岛。一个秘密组织猎鹰暗杀队应运而生,他们以燕双鹰(张子健 饰)为首出没于日伪之间,极力阻止日寇对我财富的掠夺。日军从东京派来特使今井武夫(平田康之 饰),企图利用假钞套购中国的黄金。燕双鹰打通市长(梁冠华 饰)关节,利用其女儿章月欣(苑冉 饰)之口,与郑雅姝(王紫瑄 饰)、林小江(刘亚津 饰)设下圈套,并冒充日本亲王将今井武夫费了九牛二虎之力搞到的黄金秘密劫持,同时将责任嫁祸于外滩的黑帮组织。今井武夫恼羞成怒,派章月欣打入暗杀组织内部,以图里应外合将其一网打尽。不料章月欣暗恋着风流倜傥的冷面杀手燕双鹰,这是今井武夫做梦也没想到的......
市君和李志群等人被炸得满身炮灰返回总部,但还是在今井面前信誓旦旦的表态要尽快除掉猎鹰暗杀队,而今井更在意的是印钞厂的安慰。燕双鹰决定和大家第二天一早赶往五峰冶炼场,去探究陆军假钞印制厂的虚实。结果敌人布局严密很难接近,燕双鹰等人只好另做打算。在郑雅姝和林小江的绝妙配合下猎鹰队堵截了李楚雄的车,李楚雄将日本人假钞厂的底细全部抖出。燕双鹰当场将汉J李楚雄击毙,第二天李志群和日本人赶到时李楚雄和他的车子早已被烧成焦炭。燕双鹰按照李楚雄的交代绘制出印钞厂地形图,但每个人都知道这张地形图严丝无缝,几乎没有攻破的余地。燕双鹰想到了一个机会——日军少将宫本庆隆即将到沪,于是准备借机行事。随后燕双鹰找到章月欣,请求章月欣引荐共产党员朱大姐会面,一起商讨即将展开的联合行动。