汉武帝刘彻(黄晓明 饰)初为太子时空有抱负但没有实权,他结交了张汤(张明健 饰)、灌夫(贾宏伟 饰)、李陵(刘冠翔 饰)、郭舍人(刘潇潇 饰)等有志青年,自称为“太子党”。窦太后(陈莎莉 饰)为维护窦氏家族利益企图废太子立梁王,刘彻孤立无援,宫内只有姐姐平阳公主(陈紫函 饰)真心待他。起初刘彻玩世不恭屡遭陷阱,直到遇到了秋蝉(刘怡君 饰)、料事如神的东方朔(陈道明 饰),以及令他魂牵梦萦的名妓念奴娇(贾静雯 饰),他的帝王之旅才正式开始。在“太子党”众多朋友和东方朔的帮助下,刘彻终于成为了汉武帝。
李陵见到东方朔宣旨,东方朔却一口拒绝。刘义带窦婴来请东方朔,东方朔却满口答应。李陵百思不得其解。念奴娇得知东方朔连夜赶往京城,不禁潸然泪下。宫中,汉武帝心中怨恨阿娇皇后列理取闹,回到原太子府中就寝,阿娇跟随而来讨巧,两人暂时和好。刘义得知念奴娇和秋婵躲在山里,带兵搜来。仇人相见,分外眼红。众人厮杀,念奴娇柔与秋婵渐渐不敌,李陵出刀相助,秋婵乘机将刘义杀之。平平公主去驸马坟前拜祭,不料遇到匈奴兵偷袭所幸卫青及时相救。