共22集
旧上海，豪门怨妇苏悦卿为报上辈夺财之仇嫁给了仇人沈兆康，暗地里却跟青梅竹马的恋人、京剧武生周允生保持来往。而沈兆康自己在外也养了一名舞女。苏和舞女同时怀孕，苏以为沈不知道自己怀的是周的孩子，想移花接木，用自己和周的孩子继承沈家财产，但沈却早已对苏和周的私情一清二楚，他决定用自己和舞女的孩子换掉苏和周的孩子。苏得知舞女也要生孩子，便要周杀掉舞女和孩子，周拒绝，但苏一意孤行，派人杀了舞女，周赶来阻止，只救出了孩子。之后，沈告诉周他救的孩子是周和苏的，并追杀周和他的女儿。关键时刻，苏却为了自己争夺财产的大计不毁于一旦，出手伤害周，周带着对苏的惊恐和怨恨逃亡，在沈的追杀下，周抱着女儿跳江，沈开枪打中了周。就在沈欲为警方提供证据指控沈时，沈却在开庭前找到了苏派人杀死舞女的证据，威胁苏，苏只好为沈开脱。沈被宣判无罪后，却告诉苏真相：沈家的这个孩子不是你的！你的孩子和周已经淹死了！苏彻底绝望，从此对一切心灰意冷。周奇迹般地活了下来，但他的脊柱受伤成了驼背，女儿脸上也留下了可怕的疤痕。父女二人过着苦难悲惨的生活，周心里始终充满了仇恨，并将仇恨播种给女儿周小冰。 时隔十几年，一艘远洋客轮载回了一个老人和一个绝色少女，这就是周和女儿，他们回到了上海，并买下了沈和苏的旧居，开始了复仇……两代恩怨，寻梦故园沧桑依旧；几番情仇，终成海上落英纷飞 。
周父女回到饭店，报纸上一则醒目的新闻吸引了周允生的注意，沈兆康的照片旁赫然写着“总商会会长豪天恒去世，沈兆康接任新会长”的消息。周允生直觉这是自己探明沈家现状的绝好契机，于是授意周小冰混入次日豪天恒的葬礼。豪天恒的葬礼上，豪天恒留洋的独生子豪急急赶回，跪在父亲的遗体前痛哭。这时，一身丧服的周小冰男装来到，跟在来吊唁的贵宾身后，充当随从混入，沈兆康以新会长的身体带人前来吊唁，周小冰一眼就认出了这个虽然只在报上看过的照片的仇人。豪家忠心的老管家拦住了沈兆康，不让他近前。周小冰从两人的争执中得知沈一直想夺豪家控制的三个货运码头，以满足自己非法贩毒的便利，但豪老爷子始终寸步不让，并对沈的货物严查，沈对豪老爷子怀恨在心，在商会中屡屡伺机挑动会员反对豪老，豪老生意已呈弱势，豪老在最后一次与沈的争执中气急发病，不治而死。沈矢口否认管家对自己的指责，豪压住怒火，制止了管家，沈走后，老管家含泪告诉豪爷的遗言。不要向沈妥协，与之同流合污！沈兆康离开葬礼，驱车前往中西女塾，接宝贝女儿沈宝怡，沈宝怡正是当年被沈兆康调包进沈家的舞女的女儿，如今她已经出落的乖巧可人，善良聪明，对于自己的身份以及父母前史、今日暗中的交易与对立浑然不知。角落里跟踪沈兆康而至的周小冰冷冷得看着沈兆康父女的天伦之乐。沈府中苏悦卿正准备去戏园子听戏，却莫名其妙得接了一个不说话就挂掉的电话。她出门时正与回到家的沈家父女遇上，她无视父女的欢愉，照旧去戏园子。原来，苏悦卿从二十年前的事后，始终和沈兆康过着名存实亡的夫妻生活，她暗自常常想起情人周允生和自己的孩子，时时去戏园听戏，沉浸在虚幻的舞台世界，不由自主地陷入怀旧和负罪的情绪里。这天在戏园里一个身影在暗中注视着苏悦卿，这个人正是周允生，他看着视线中这个自己曾经深爱而如今仇恨的女人，不由自主地浑身发抖。