共34集
1927年,北伐接近胜利。此时,民族资本家林桐箴与操持"青帮"的顾绍棠正开始一个更大的回合较量。 林桐箴的儿子林唯贤酷爱音乐,一心只想发掘江南民谣并推向世界。林唯贤与幼时好友、军官家庭的胡奕重逢,并将在码头善意救助来沪闯荡的山东青年公孙雷介绍认识,从此三个年少青年成为莫逆之交。 一个偶然的机会使林唯贤和公孙雷同时爱上了顾绍棠的爱女顾佳慧,可是佳慧只悄悄地对林唯贤萌生爱意。当红的越剧名伶晴宇是林桐箴的相好。林桐箴与顾绍棠在商场激烈地胶着着,老谋深算的顾绍棠重金收买晴宇,从而得知林桐箴的全盘计划,最终在股市上彻底击垮林桐箴…… 林桐箴愤而自杀。此时国共分裂,最终选择国民党阵营的胡奕被迫抓捕被诬告"通共"的林唯贤。公孙雷为出人头地,向顾绍棠告发了林唯贤的出逃路线。佳慧以死威胁,顾绍棠、公孙雷被迫放林唯贤一条生路。 老管家岳乐带林唯贤回到老家江南小镇。林唯贤一蹶不振,走投无路的他被迫进到镇上有名的"鸿计"米店当学徒。尝尽世态炎凉,林唯贤终于变得冷漠无情。恰巧此时,已是军官的胡奕率兵经过。林唯贤借胡奕筹集饷粮之机,终于成功地将"鸿计"米店收为己有,踏上重振林家家业之路。胡奕剿共,遭伏击的红军重创,被打残腿。 10年后, 已经积聚经济实力的林唯贤回沪。此时顾绍棠已成上海商界和"青帮"的无冕之王,公孙雷已是顾绍棠的得力助手,胡奕奉重庆之令潜回上海,跟汪伪特工组织"76号"展开了一番当时沪上闻名的特工战……
顾绍棠携哈里登回至小镇。顾绍棠此番是有备而回。他首先勒令一直想向林桐箴报复的七龙等青帮爪牙“稍安勿燥”;他又令大马头暗中加紧从公孙雷处搜获窖制茉莉花的秘笈,大马头此时已要价甚高。 他还“殷切”找到郁郁的晴宇,惺惺地拉她回头,晴宇矛盾。但在正面交锋的商场上,顾绍棠和哈里登却且偃旗息鼓,佯做颓势,以麻痹林桐箴。 老管家岳乐敏锐察觉危机,向林桐箴提醒顾绍棠“来者不善”,但林桐箴踌躇满志,一如既往地扩建“第一香”。佳慧心细,巧妙而聪颖地查出“胡奕”的情书其实都是林唯贤所写。她惊讶之余,读懂林唯贤对自己的思恋,心下感动。涟涟水乡,采集标本的佳慧有心安排与收集民谣的林唯贤“巧遇”。二人共在一乌篷小船中避雨。佳慧大胆向林唯贤表示好感。林唯贤念及好友胡奕,犹豫地退避…… 林唯贤为斩断对佳慧的暗恋,力劝胡奕正式同佳慧定下婚期。胡奕却苦恼地述说佳慧最近的态度又起变化,切对她无法琢磨。林唯贤深知个中原委,强压痛苦……