共34集
1927年,北伐接近胜利。此时,民族资本家林桐箴与操持"青帮"的顾绍棠正开始一个更大的回合较量。 林桐箴的儿子林唯贤酷爱音乐,一心只想发掘江南民谣并推向世界。林唯贤与幼时好友、军官家庭的胡奕重逢,并将在码头善意救助来沪闯荡的山东青年公孙雷介绍认识,从此三个年少青年成为莫逆之交。 一个偶然的机会使林唯贤和公孙雷同时爱上了顾绍棠的爱女顾佳慧,可是佳慧只悄悄地对林唯贤萌生爱意。当红的越剧名伶晴宇是林桐箴的相好。林桐箴与顾绍棠在商场激烈地胶着着,老谋深算的顾绍棠重金收买晴宇,从而得知林桐箴的全盘计划,最终在股市上彻底击垮林桐箴…… 林桐箴愤而自杀。此时国共分裂,最终选择国民党阵营的胡奕被迫抓捕被诬告"通共"的林唯贤。公孙雷为出人头地,向顾绍棠告发了林唯贤的出逃路线。佳慧以死威胁,顾绍棠、公孙雷被迫放林唯贤一条生路。 老管家岳乐带林唯贤回到老家江南小镇。林唯贤一蹶不振,走投无路的他被迫进到镇上有名的"鸿计"米店当学徒。尝尽世态炎凉,林唯贤终于变得冷漠无情。恰巧此时,已是军官的胡奕率兵经过。林唯贤借胡奕筹集饷粮之机,终于成功地将"鸿计"米店收为己有,踏上重振林家家业之路。胡奕剿共,遭伏击的红军重创,被打残腿。 10年后, 已经积聚经济实力的林唯贤回沪。此时顾绍棠已成上海商界和"青帮"的无冕之王,公孙雷已是顾绍棠的得力助手,胡奕奉重庆之令潜回上海,跟汪伪特工组织"76号"展开了一番当时沪上闻名的特工战……
林唯贤的老家,另一处小镇。岳乐带林唯贤回至。林唯贤一蹶不振,只在沉默和压抑中拼命收集江南民歌并整理成乐谱。岳乐苦劝无效。岳乐之女岳纤纭(一个乖巧玲珑的少女),吹得一手好竹笛。她对遭逢不幸的林唯贤心生怜惜,二人在情感上渐渐靠近。岳乐一反常态地粗暴阻止林唯贤和纤纭的爱情,并最终狂暴地撕毁乐谱丢于河中。林唯贤悲愤而道:“我什么都没了,为甚连仅剩的乐谱也要夺走?”岳乐怒斥林唯贤忘了己任,激励他定要把父亲失掉的一切拿回来! 林唯贤仍然未能振作。岳乐不得已使出“苦肉计”,将林唯贤赶出家门。走投无路的林唯贤被迫进到镇上有名的“鸿计”绸布店当学徒,尝尽世态炎凉。绸布店中还有另一学徒,正是阿泰。原来他转至该镇,奉游击队之命在店中从事秘密的联络工作……