共34集
1927年,北伐接近胜利。此时,民族资本家林桐箴与操持"青帮"的顾绍棠正开始一个更大的回合较量。 林桐箴的儿子林唯贤酷爱音乐,一心只想发掘江南民谣并推向世界。林唯贤与幼时好友、军官家庭的胡奕重逢,并将在码头善意救助来沪闯荡的山东青年公孙雷介绍认识,从此三个年少青年成为莫逆之交。 一个偶然的机会使林唯贤和公孙雷同时爱上了顾绍棠的爱女顾佳慧,可是佳慧只悄悄地对林唯贤萌生爱意。当红的越剧名伶晴宇是林桐箴的相好。林桐箴与顾绍棠在商场激烈地胶着着,老谋深算的顾绍棠重金收买晴宇,从而得知林桐箴的全盘计划,最终在股市上彻底击垮林桐箴…… 林桐箴愤而自杀。此时国共分裂,最终选择国民党阵营的胡奕被迫抓捕被诬告"通共"的林唯贤。公孙雷为出人头地,向顾绍棠告发了林唯贤的出逃路线。佳慧以死威胁,顾绍棠、公孙雷被迫放林唯贤一条生路。 老管家岳乐带林唯贤回到老家江南小镇。林唯贤一蹶不振,走投无路的他被迫进到镇上有名的"鸿计"米店当学徒。尝尽世态炎凉,林唯贤终于变得冷漠无情。恰巧此时,已是军官的胡奕率兵经过。林唯贤借胡奕筹集饷粮之机,终于成功地将"鸿计"米店收为己有,踏上重振林家家业之路。胡奕剿共,遭伏击的红军重创,被打残腿。 10年后, 已经积聚经济实力的林唯贤回沪。此时顾绍棠已成上海商界和"青帮"的无冕之王,公孙雷已是顾绍棠的得力助手,胡奕奉重庆之令潜回上海,跟汪伪特工组织"76号"展开了一番当时沪上闻名的特工战……
商战就这样开始了,胡团防选择站在顾绍棠一边。林桐箴联合小镇的民族商人势力展开回应。林桐箴听从岳乐的建议,拉拢公孙雷,欲从他那里得到窖制茉莉花的秘笈。 顾绍棠出于相同的目的,亦再次邀公孙雷入伙。公孙雷为夺回自家的“第一香”,暗中权衡:是否该暂时投靠顾绍棠,待顾绍棠与林桐箴二虎相争、两败俱伤时,再施展自己的报复?他含蓄地向林唯贤表露“投靠”顾绍棠之意。二友第一次发生争执。林唯贤激动地说“我已经失去一个朋友,不想再失去另一个朋友”,公孙雷亦爆发地怒说“是林家先夺占了本是自家的家业”。二友不欢而散…… 夜,“第一香”对岸的野茉莉中,公孙雷郁郁地向晴宇述怀(因他觉得只有晴宇是跟自己命运相同的知音)。晴宇内心亦对林桐箴充满怨恨,她此时已被公孙雷身上的男儿豪气所吸引,她半是叛逆、半是真情地引诱公孙雷,二人在野茉莉中野合,晴宇发出欢快的叫喊…… 公孙雷“投靠”顾绍棠,为取得其更大的信任,献出祖传的窖制茉莉花的秘笈。晴宇在与公孙雷幽会时,点破公孙雷投靠顾绍棠的举动,实则包藏个人更大的野心,公孙雷一紧,晴宇却欣赏地笑而与之暗中结盟。 林唯贤再次规劝公孙雷,无效,二友形同陌路。哈里登提醒顾绍棠不可对公孙雷重用,顾绍棠会意地表示心里有数。岳乐见顾绍棠一方势力壮大,且在资金上形成对林家的打压,遂与林桐箴急商向商会借贷,林桐箴同意。岳乐亲往商会借贷,不料顾绍棠与哈里登已先行一步,将原本是林家同盟的商会收买。岳乐使出浑身解数,终无功而返……