共34集
1927年,北伐接近胜利。此时,民族资本家林桐箴与操持"青帮"的顾绍棠正开始一个更大的回合较量。 林桐箴的儿子林唯贤酷爱音乐,一心只想发掘江南民谣并推向世界。林唯贤与幼时好友、军官家庭的胡奕重逢,并将在码头善意救助来沪闯荡的山东青年公孙雷介绍认识,从此三个年少青年成为莫逆之交。 一个偶然的机会使林唯贤和公孙雷同时爱上了顾绍棠的爱女顾佳慧,可是佳慧只悄悄地对林唯贤萌生爱意。当红的越剧名伶晴宇是林桐箴的相好。林桐箴与顾绍棠在商场激烈地胶着着,老谋深算的顾绍棠重金收买晴宇,从而得知林桐箴的全盘计划,最终在股市上彻底击垮林桐箴…… 林桐箴愤而自杀。此时国共分裂,最终选择国民党阵营的胡奕被迫抓捕被诬告"通共"的林唯贤。公孙雷为出人头地,向顾绍棠告发了林唯贤的出逃路线。佳慧以死威胁,顾绍棠、公孙雷被迫放林唯贤一条生路。 老管家岳乐带林唯贤回到老家江南小镇。林唯贤一蹶不振,走投无路的他被迫进到镇上有名的"鸿计"米店当学徒。尝尽世态炎凉,林唯贤终于变得冷漠无情。恰巧此时,已是军官的胡奕率兵经过。林唯贤借胡奕筹集饷粮之机,终于成功地将"鸿计"米店收为己有,踏上重振林家家业之路。胡奕剿共,遭伏击的红军重创,被打残腿。 10年后, 已经积聚经济实力的林唯贤回沪。此时顾绍棠已成上海商界和"青帮"的无冕之王,公孙雷已是顾绍棠的得力助手,胡奕奉重庆之令潜回上海,跟汪伪特工组织"76号"展开了一番当时沪上闻名的特工战……
次日晨,林唯贤有感地再次来到“第一香”。似淡似烟的薄雾将散,漫漫的茉莉花海中,晴宇却不见,却见另一美貌的少女(顾佳慧)正在采摘茉莉花标本。待林唯贤走近,少女美眸顾盼一眼,即羞涩地消失于晨雾中。林唯贤追寻不得,惘然地如坠梦中。晴宇和那位不知名的少女,不觉间已经并占林唯贤的心头…… 这时,顾绍棠为夺取“第一香”,孤注一掷地亲自出马,与林桐箴正面“过招”…… 顾绍棠约见林桐箴,表达双方罢战、二人共同拥有“第一香”的愿望。林桐箴识破这只是顾绍棠的缓兵之计,且因自己内心一直有“实业救国”的宏愿,故直率地表示对“第一香”誓在必夺。顾绍棠恼羞成怒,表示奉陪到底。顾绍棠指使心腹七龙率青帮势力,在小镇处处给林桐箴制造“麻烦”。 林桐箴未上当,对“麻烦”只是虚以应对,而集中精力与老管家岳乐谋划在拍卖会上如何彻底击败顾绍棠、夺得“第一香”。 晴宇亦想参与谋划,但两次皆被林桐箴敷衍、拒绝,她黯然不已。林唯贤不满父亲对晴宇的态度。林桐箴则告诫儿子:象晴宇这种女人,连茉莉花梗都不如。林唯贤不解。林桐箴细细告之:茉莉花梗虽然闻起来香,但若要窖制出头等的花茶,却必须将茉莉花梗剔除,否则会“败茶”,他喃喃地补充道:“这个女人既然可以出卖以前的主子,难免不会出卖今天的主子。”林唯贤爆发地责怪父亲是在利用晴宇。林桐箴坦然反诘:“那她呢?她不也在利用我吗?”父子一番激烈争执……