共34集
1927年，北伐接近胜利。此时，民族资本家林桐箴与操持"青帮"的顾绍棠正开始一个更大的回合较量。 林桐箴的儿子林唯贤酷爱音乐，一心只想发掘江南民谣并推向世界。林唯贤与幼时好友、军官家庭的胡奕重逢，并将在码头善意救助来沪闯荡的山东青年公孙雷介绍认识，从此三个年少青年成为莫逆之交。 一个偶然的机会使林唯贤和公孙雷同时爱上了顾绍棠的爱女顾佳慧，可是佳慧只悄悄地对林唯贤萌生爱意。当红的越剧名伶晴宇是林桐箴的相好。林桐箴与顾绍棠在商场激烈地胶着着，老谋深算的顾绍棠重金收买晴宇，从而得知林桐箴的全盘计划，最终在股市上彻底击垮林桐箴…… 林桐箴愤而自杀。此时国共分裂，最终选择国民党阵营的胡奕被迫抓捕被诬告"通共"的林唯贤。公孙雷为出人头地，向顾绍棠告发了林唯贤的出逃路线。佳慧以死威胁，顾绍棠、公孙雷被迫放林唯贤一条生路。 老管家岳乐带林唯贤回到老家江南小镇。林唯贤一蹶不振，走投无路的他被迫进到镇上有名的"鸿计"米店当学徒。尝尽世态炎凉，林唯贤终于变得冷漠无情。恰巧此时，已是军官的胡奕率兵经过。林唯贤借胡奕筹集饷粮之机，终于成功地将"鸿计"米店收为己有，踏上重振林家家业之路。胡奕剿共，遭伏击的红军重创，被打残腿。 10年后， 已经积聚经济实力的林唯贤回沪。此时顾绍棠已成上海商界和"青帮"的无冕之王，公孙雷已是顾绍棠的得力助手，胡奕奉重庆之令潜回上海，跟汪伪特工组织"76号"展开了一番当时沪上闻名的特工战……
林桐箴为保住“第一香”(实则是保住其“实业救国”的宏愿)，不听岳乐的劝阻，决意在上海的股市一搏，以筹资金。林唯贤见父亲情势危急，毅然表示共同上阵，林桐箴感动，父子和解。林桐箴下定决心：自己和岳乐留在小镇，同顾绍棠一方正面作战；而暗派林唯贤亲往上海，在股市作“多头”，以筹得资金。谨慎的岳乐不放心，再次苦劝林桐箴小心，因为股市上一旦“翻船”，林家将别无退路。林桐箴别无选择，悲壮而坚决地表示唯有如此。 夜，胡奕受命围捕军中的共党地下组织，阿泰逃出，与胡奕狭路相逢。原来，阿泰确是共党，欲组织兵暴。胡奕矛盾地放阿泰逃走…… 胡奕虽与林唯贤绝交，但终究念及友情，秘密约见林唯贤，表面冷漠地暗示“第一香”可能有麻烦…… 林桐箴急查茶工，从阿泰处查得隐匿的枪支。二人言辞激烈。阿泰直言林桐箴的“实业救国”之梦在现时中国根本不可能实现，因为现时中国是内忧外患，大众生活于水深火热之中，故只有先“救民”然后才能“救国”。林桐箴执拗地坚持自己的理想，怒说阿泰的举动会给“第一香”带来灾难，但他不想告发阿泰，勒令后者即刻离开。胡团防率兵赶来，阿泰已消失于茫茫夜幕之中…… 顾绍棠和哈里登加紧打压林桐箴，林桐箴捉襟见肘，但苦力支撑。林桐箴不顾岳乐再次苦劝，暗派林唯贤秘赴上海股市做“多头”。父子深夜长谈，林唯贤第一次真切了解父亲的理想……