共41集
江湖神话，古龙遗作，铁血铸大旗，龙吟气冲霄。 冰天雪域，卧薪尝胆，逐鹿中原，谁与争锋。江湖纷争，正邪谁定，大义长存，我主沉浮。江湖是侠客的江湖，武林是谁主沉浮的武林？一个机智坚韧侠义无双的精神领袖，一个激情飞扬单纯质朴的铁血男儿，一个清丽脱俗不染凡尘的空谷幽兰，一个柔情似水妩媚动人的风尘美女，相逢在古龙的武侠世界，演绎出阴谋与爱情、忠诚与背叛、寻宝与复仇的江湖传奇故事……昔年，中原武林“铁血大旗门”遭遇灭顶之灾，侥幸逃脱的大旗门少年弟子铁中棠、云铮等在掌门人云翼的带领下远遁荒漠卧薪尝胆，伺机复仇……十多年后，云翼认为时机成熟，便率领大旗门人，重返中原武林。 不料，云翼长子云铿与大旗门死敌寒枫堡主冷一枫的长女冷青霜坠入情网，险些使大旗门再遭灭门之灾。云翼愤怒之余命掌刑人铁中棠将云铿五马分尸……云铿之弟云铮私下寻仇，陷入重围暴露大旗行踪。云翼震怒之下，将铁中棠、云铮赶出大旗门……铁中棠设下疑兵之计，牵制五福联盟，云铮现身拼命，身受重伤。铁中棠冒死救出云铮，却被云铮误会投靠“五福联盟”而被敌人抛下断肠谷……
温黛黛从云铮手中骗得大旗，连夜来交给司徒笑，她满以为，立此大功，司徒笑能够体察她一片真心，回心转意，跟她重归于好，可是，她万万没有想到，司徒笑娶冷青萍铁心已定，居然对她痛下杀手，并且，逼问云铮下落，要斩草除根，温黛黛心痛欲裂，万念俱灰，拒不说出云铮的下落。司徒笑发怒了，举起手掌，要一掌劈死温黛黛，温黛黛闭目等死。 突然，云铮从天而降，奋力挡住了司徒笑的一掌，自己身受重伤。 原来，云铮用内气冲开了被温黛黛封闭的穴道，奋力追赶温黛黛，要杀她雪恨，待到追见温黛黛时，恰好听见温黛黛宁死不肯向司徒笑吐露云铮的行踪，他一瞬间，真的爱上了这个荡女，所以，舍身相救。 温黛黛清醒了过来，与云铮双双夹击司徒笑，勉力逃了出去。 一日，司徒笑在家中与下人调笑，忽然被迷倒，原来，与他调笑的侍女，是易容了的鬼母门的人，随后，鬼母门的阴仪，引来一个与她长的一模一样的人，恭恭敬敬地说：“姐姐，你亲眼看看，这是不是你的儿子？”他们检视了司徒笑的胎记，又在司徒笑的房间里，看到了大旗，两人颔首而去。 云铮命在旦夕，温黛黛焦急万状，想到这种掌伤，唯有少林寺可救，她连夜背负云铮，去少林寺求救，被拒门外，绝望之际，她哭道：“天亡大旗人。”庙门开了，少林方丈无色大师迎纳了他们。 温黛黛外出替云铮寻药，遇到司徒笑追杀，铁中棠救了她，她被铁中棠不计前嫌的侠义胸怀感动了。 在一个热闹的集市上，化装成小叫花的水灵光，一边乞讨，一边寻找铁中棠，好色而武功高强的朱藻，一眼看出，水灵光是一个绝色美女，他想掳回水灵光，不料，一帮小叫花哄然而至，拥走了水灵光，水灵光摆脱了朱藻，化险为夷。 疗伤期间，温黛黛向云铮道出了铁中棠诈降的真相，消除了云铮对铁中棠的憎恨，他决意同铁中棠和好，于是，他约见铁中棠，以期共同夺回大旗，回归大旗门。 铁青笺得知云铮要跟铁中棠和好的意愿，心中暗暗吃惊，但是，他表面上对云铮赞不绝口，为大旗子弟重新聚首而十分欣慰。