共41集
江湖神话，古龙遗作，铁血铸大旗，龙吟气冲霄。 冰天雪域，卧薪尝胆，逐鹿中原，谁与争锋。江湖纷争，正邪谁定，大义长存，我主沉浮。江湖是侠客的江湖，武林是谁主沉浮的武林？一个机智坚韧侠义无双的精神领袖，一个激情飞扬单纯质朴的铁血男儿，一个清丽脱俗不染凡尘的空谷幽兰，一个柔情似水妩媚动人的风尘美女，相逢在古龙的武侠世界，演绎出阴谋与爱情、忠诚与背叛、寻宝与复仇的江湖传奇故事……昔年，中原武林“铁血大旗门”遭遇灭顶之灾，侥幸逃脱的大旗门少年弟子铁中棠、云铮等在掌门人云翼的带领下远遁荒漠卧薪尝胆，伺机复仇……十多年后，云翼认为时机成熟，便率领大旗门人，重返中原武林。 不料，云翼长子云铿与大旗门死敌寒枫堡主冷一枫的长女冷青霜坠入情网，险些使大旗门再遭灭门之灾。云翼愤怒之余命掌刑人铁中棠将云铿五马分尸……云铿之弟云铮私下寻仇，陷入重围暴露大旗行踪。云翼震怒之下，将铁中棠、云铮赶出大旗门……铁中棠设下疑兵之计，牵制五福联盟，云铮现身拼命，身受重伤。铁中棠冒死救出云铮，却被云铮误会投靠“五福联盟”而被敌人抛下断肠谷……
铁中棠扛着云铮，行动不便，被司徒笑追上了，在司徒笑的刀尖威逼之下，再无生路，他屈从了司徒笑的要求，倒身下拜，昏迷中的云铮，正好醒转来，看到这一幕，认定铁中棠投敌了，气血上涌，再次昏了过去。他没有看到，原来，铁中棠是诈降，趁弯腰下拜之时，突施暗器，击伤了司徒笑，这才得以从武功比他高强的敌人手中脱逃。 云铮再次醒来，翻身从铁中棠背上滚落下来，气息微弱地称：宁死也不要叛徒背负他，并发誓，如果活着出去，他要干的第一桩事情，就是杀死叛徒铁中棠。铁中棠就算浑身是嘴也说不清了。 冷青萍得知铁中棠没有随大旗门撤退，又是惊恐又是喜悦。她不顾危险，出发去寻找铁中棠，不料，被温黛黛擒获，要杀她以除去情敌。冷一枫得知女儿被擒往落日牧场，兴兵问罪，与司徒笑对峙，危急关头，司徒笑放了冷青萍，而在暗中跟踪她。 冷青萍不知是计，未加提防，她终于找到了铁中棠和云铮的藏身之地，不料却也将追捕他们的敌手引来了。铁中棠恳求冷青萍将云铮救走。冷青萍救出了云铮，返身来找铁中棠，两人终于团聚，虽然身陷重围，却再也无法压抑心中的爱慕之情，他们相爱了，同时，又为能够死在一起而欣慰。 冷一枫发现女儿果真通敌，恼羞成怒，对冷青萍痛下杀手。铁中棠无力救援，眼睁睁地看着冷青萍被杀死，他悲痛欲绝，高呼“来生再见”，作一长揖，奋身跳下了万丈深渊。