本剧根据著名武侠小说《七侠五义》改编。南侠展昭被封赐为“御猫”名满天下,宋仁宗狩猎遇刺,展昭奋勇杀敌,尽毙刺客,贼人逃去,展昭奉命追查。原来刺客乃前大将军遗孤童瑶,大将军因叛国罪被满门株连,童瑶为报此仇,多番制造机会邂逅展昭欲透过展昭进宫行刺宋仁宗。展昭被童瑶冷艳而神秘的风姿所惑,却碍于当时男女礼教之防避走,童瑶也为展昭之大侠风范所吸引,情愫暗生。北侠欧阳春与南侠展昭齐名,但生性浪漫不羁,不屑侍奉朝廷。欧阳春的红颜知己花四娘是青楼老板娘,好赌成性,欠下巨债,竟骗欧阳春上京举办“南北侠大战”欲从中图利。欧阳春和展昭却惜英雄重英雄,结成莫逆之交。
欧阳春随元月深入赌坊了解业务,并结识了不少赌客。他发现元霸暗中勾结神秘人物,收买、操纵禁军各大统帅的底细。花四娘情思不断发现不对劲,误会欧阳春对元月动了真情,要欧阳春疏远元月。欧阳春鼓起勇气对元月表白与她无男女之爱只有兄妹之情。元月气急,故意恢复往日的乖张暴戾,以破坏欧阳春至交好友了然大师的清规作报复,然而误中副车害了其师弟了空。