本剧根据著名武侠小说《七侠五义》改编。南侠展昭被封赐为“御猫”名满天下,宋仁宗狩猎遇刺,展昭奋勇杀敌,尽毙刺客,贼人逃去,展昭奉命追查。原来刺客乃前大将军遗孤童瑶,大将军因叛国罪被满门株连,童瑶为报此仇,多番制造机会邂逅展昭欲透过展昭进宫行刺宋仁宗。展昭被童瑶冷艳而神秘的风姿所惑,却碍于当时男女礼教之防避走,童瑶也为展昭之大侠风范所吸引,情愫暗生。北侠欧阳春与南侠展昭齐名,但生性浪漫不羁,不屑侍奉朝廷。欧阳春的红颜知己花四娘是青楼老板娘,好赌成性,欠下巨债,竟骗欧阳春上京举办“南北侠大战”欲从中图利。欧阳春和展昭却惜英雄重英雄,结成莫逆之交。
艾虎深陷自己不久于人世的极度痛苦中,智化、欧阳春、元月极力开导并帮他疗伤。智化深爱元月,但也怕因此连累她。元月知悉智化杀的是万恶的督军,是为民除害,真相大白。她决定追随智化不离不弃。面对朝廷对智化的通缉令,花四娘心系欧阳春的安危。而展昭认定智化既然杀的是贪官就应秉明朝廷再做定夺,他要捉拿智化归案。南北侠间矛盾出现,花四娘因藏匿智化被抓。