本剧根据著名武侠小说《七侠五义》改编。南侠展昭被封赐为“御猫”名满天下,宋仁宗狩猎遇刺,展昭奋勇杀敌,尽毙刺客,贼人逃去,展昭奉命追查。原来刺客乃前大将军遗孤童瑶,大将军因叛国罪被满门株连,童瑶为报此仇,多番制造机会邂逅展昭欲透过展昭进宫行刺宋仁宗。展昭被童瑶冷艳而神秘的风姿所惑,却碍于当时男女礼教之防避走,童瑶也为展昭之大侠风范所吸引,情愫暗生。北侠欧阳春与南侠展昭齐名,但生性浪漫不羁,不屑侍奉朝廷。欧阳春的红颜知己花四娘是青楼老板娘,好赌成性,欠下巨债,竟骗欧阳春上京举办“南北侠大战”欲从中图利。欧阳春和展昭却惜英雄重英雄,结成莫逆之交。
空羞愧之余自杀身亡,欧阳春怒斥元月。元月本性不坏,只是从小被父亲娇纵。她见闹出人命心中颇有悔意,决心痛改前非。花四娘对元月与欧阳春的关系心存醋意,与元月斗法争夺欧阳春。元霸勾结、收买禁军首领之事被展昭、欧阳春穷追不舍,令他心生不安与戒备。南北侠想从元月做突破口追查真相,元月不从。