共49集
故事发生在唐明皇时期。孤女玉环（殷桃 饰）被微服私访的唐玄宗（黄秋生 饰）收作寿王妃，并视玉环为心中至爱。九年后，历尽磨难的玉环终成贵妃。在玄宗为玉环举办的牡丹宴上，旧爱李白（王洛勇 饰）讽玉环为赵飞燕，妒火中烧的寿王（徐箭 饰）怀揣匕首刺驾，玉环竟舍身受刃，令唐玄宗大受感动，由此拉开了佳丽三千专情一人的千古绝唱。此剧充分展示了杨玉环与李白、寿王、唐玄宗三个男人之间的撼天情爱，揭示了杨玉环欲罢不能、欲诉还休的內心世界，她对谢阿蛮（石小群 饰）与名将高仙芝（李承铉 饰）生死相恋却不能喜结连理给予了极大同情和悲悯。但最终因安禄山起兵反唐，玄宗听信谗言造成了一段千古爱情悲剧……
（玉环死而复生 唐皇禅位太子）
佛堂中出石棺，高力士命入殓。而李静忠从中作梗，鼓动御林军将士开棺验尸。高力士拼死阻拦，但群情激奋，步步逼近。千钧一发之际，陈玄礼挺身而出，请旨代将士验尸，高力士点点头，亲自抬起贵妃的头，陈玄礼手试贵妃鼻息，宣布：贵妃已然殡天，众人竟一片寂然——陈玄礼免盔释甲，面对马嵬驿而跪。众将士也同样动作，高呼万岁，李静忠乘机隐没黑暗中。
李静忠回禀太子，杨国忠、杨贵妃俱死。下一步就是离开明皇而北向。太子仍是一言不发，张良娣要李静忠一体办理。
深夜，日本遣唐使一行掘开墓穴，救了杨贵妃。原来谢阿蛮事先给玉环下了****，使玉环假死，之后又为玉环服下解药，玉环得以复生。晁衡建议贵妃一行东渡日本避祸。此时，李静忠觐见李隆基，巧言令色，让李隆基交权与太子，高力士奋力阻拦，但痛失玉环的李隆基，早已心灰意懒，将君权交给了李亨。（公元756年）七月十三日甲子，四十五岁的皇太子李亨即位于灵武城南楼，改元至德，故天宝十五载亦称为至德元载。新皇帝宣诏：父皇李隆基从此成为“太上皇”。李静忠立下大功，被李亨赐名李辅国，把握军政大权，而伤心欲绝的明皇等继续跋涉蜀道，在剑门关又遇李白，两人谈论起贵妃依然是万分动情，然而二人并不知道杨玉环此时还尚在人间。