共40集
因为太子灭门案而流落民间的武帝的皇孙刘病（孙耀威 饰）已在奶娘的养育下长大成人，迫于生计三人以招摇撞骗为生，而病已则在这种市井生活中成了一个不学无术的街头无赖。胸无大志的刘病已原本以为人生就在这混沌的生活中度过，意外结识的乌龙院师徒三人和权臣霍光（沈保平 饰）之女霍水仙（曹颖 饰）让他眼界大开，决心入京闯荡。此时汉昭帝的暴毙让皇位之争炙手可热，而谋得一九品芝麻官的病已原本以为人生得以圆满，却不料因得罪新帝刘贺而遭到全国通缉。苏文（公方敏 饰）意外识破了病已隐姓埋名的皇子身份，原本应该一帆风顺的人生就此发生转变，皇子身份更是给他招来无数杀身之祸。而青梅竹马的许平君（宋妍 饰），萍水相逢的霍水仙和乌龙院师徒在危难关头则成了落难王子的生死之交。
章赣把这事告诉刘贺，因为兵权不在霍光手中，所以刘贺不以为意。只是派人在京城里贴满刘病已、许平君、水仙的画像，到处捉拿他们，他们只好逃回乌龙院，忆起当年与鸠摩空在乌龙院练功之事，非常伤心。 夜里，鸠摩空忽然出现，许平君、水仙等人以为是鬼魂，非常害怕，刘病已也以为是师父回魂，为保护两个女子，用棍子打了鸠摩空的头，这时，阿秋和大牛出现了，告诉他们说，原来师父并没死，不过是当初修过龟息大法，可以闭气很久，众人大喜。 刘病已拜鸠摩空为师，向他学习功夫。仇隐娘半夜赶到，想杀刘病已，鸠摩空出现，将之打倒，刘病已向她解释自己未与苏文勾结，仇隐娘不信，鸠摩空将之放走。 刘贺半夜闯进上官凤儿的房间，想轻薄上官凤儿，幸亏奶娘及时出现才解了围，第二天刘贺带上厚礼向凤儿道歉，凤儿拒收，刘贺大怒，带着礼物回宫去了。