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因为太子灭门案而流落民间的武帝的皇孙刘病（孙耀威 饰）已在奶娘的养育下长大成人，迫于生计三人以招摇撞骗为生，而病已则在这种市井生活中成了一个不学无术的街头无赖。胸无大志的刘病已原本以为人生就在这混沌的生活中度过，意外结识的乌龙院师徒三人和权臣霍光（沈保平 饰）之女霍水仙（曹颖 饰）让他眼界大开，决心入京闯荡。此时汉昭帝的暴毙让皇位之争炙手可热，而谋得一九品芝麻官的病已原本以为人生得以圆满，却不料因得罪新帝刘贺而遭到全国通缉。苏文（公方敏 饰）意外识破了病已隐姓埋名的皇子身份，原本应该一帆风顺的人生就此发生转变，皇子身份更是给他招来无数杀身之祸。而青梅竹马的许平君（宋妍 饰），萍水相逢的霍水仙和乌龙院师徒在危难关头则成了落难王子的生死之交。
出事后，众人将责任全部推给病已，许平君更是落井下石，说潜入乌龙院是为了抓住病已的犯罪证据，令病已叫苦不已。众人齐要鸠摩空赶病已出乌龙院，鸠摩空却说要许平君离开，留下了病已。 病已得知许平君喜欢霍水仙，决定捉弄两人。用计把霍水仙请到许家，霍水仙与许平君相见后，说根本不喜欢许平君，许平君假装要去寻死，令情势难以控制，幸好病已急中生智，用妙计说服许平君。霍水仙非常感激病已，病已这时却提出要水仙帮他偷《易筋经》，水仙答应。回到乌龙院后，两人偷偷潜入鸠摩空屋中，却被鸠魔空发现，病已只好把真相说了出来。鸠摩空决定帮他救回母亲。鸠摩空还把《易筋经》送给王翁须，换出了病已的母亲。 许平君自霍水仙离开后，伤心不已，病已又出主意，叫许广汉夫妻到乌龙院把霍水仙捉到许家成亲。许平君与霍水仙成亲之日，许平君设置机关想捉弄霍水仙，不料自己倒中了机关，叫苦不已。