该剧讲述的是在远古时代人族和龙族之间的战火不断,而人族太子李斌偏偏爱上了龙族公主水玲珑。于是,经过了无数的曲折和磨难,爱情的伟大力量终于使得两个种族冰释前嫌,永远和平地生活在了一起。八岁的孤儿元宝,每晚都会重复一个梦,梦境中妈妈抱着他唱童谣,但不管元宝怎么努力,都没办法看见妈妈的脸,他最大的心愿就是能寻回家人。他被一落魄卖艺人王吉利收养,王吉利贪婪刻薄,溺爱娇纵的亲生女儿王明珠,元宝受尽虐待,还被逼做偷鸡摸狗的勾当。卖艺团里唯一对他好的就是翡翠,翡翠也是孤儿,年纪比他大,但却没元宝机灵,相貌又丑,老被王明珠欺负,要元宝为她解困;这对苦命孤儿,相依为命。机智佻皮的元宝经常令王吉利自作自受,便也经常受到责罚。某次被王吉利踢进阴深洞穴,元宝调皮地在洞穴内小解,误打误撞地释放了在龙茧内的龙公主。原来曾经帮助皇帝消灭妖怪的龙王,因为功高盖主,被皇帝镇在巨大冰块之中。事发当日,龙公主因为顽皮,把龙族宝物——龙珠弄丢,被龙王困在茧内,竟然因此逃过劫难。龙公主出来后,对人情事物都很陌生,她天性纯真可爱,与元宝结成莫逆后,渐渐投入到人的生活中去。 更凭小法术把可恶的王吉利明珠父女捉弄个够,让元宝与翡翠乐不可支。翡翠命途坎坷,某次因故受伤,昏迷不醒,元宝悲伤。龙公主为安慰元宝,耗尽元神,进入翡翠躯体,制造翡翠苏醒假象。翡翠醒后,性格大变,而且脸上的雀斑日渐消失,门牙也神奇地长回来,变成一个大美女。一向以美貌自傲的王明珠,见状妒恨不已。
龙王以为水玲珑自尽,后悔应该让她选择自己的情人。突然,水玲珑与李斌忽从下而上,原来严成用‘天罗地网’把二人救起。龙王即刻撒赖,说他得遵守跟姚烈的诺言。元宝向龙王建议,只要有多一个女儿嫁给姚烈,事情便可以解决,但龙王说自己只有一个女儿,元宝问不可以去买吗?龙王打算将义女代替水玲珑许配给姚烈,姚烈难以接受,龙王几乎要把江山奉送。水玲珑觉得龙王为了自己的终身幸福,而这样慷慨,深受感动。皇帝陪着龙王训示众伏魔兵团勇士,以后只准抓妖精,不能再抓龙了。皇帝憧憬家和的快乐,要接长公主回宫。姚烈想离开伤心地,但是转念一想,认为皇帝突然转变一定是有更大的阴谋,于是决定留下来保护水玲珑。向海来接长公主和元宝回宫,长公主因母子可以相聚,终于答应。飞骑而过的伏魔兵团让长公主突然有了不祥之兆。长公主带了众小孩回宫玩乐,李斌来拜访她。长公主还是不想见皇帝,李斌问难道连他的婚礼也不出席吗?长公主冲口说出婚礼根本不能举行,李斌气结。龙王一家为嫁女而喜气洋洋,另一边姚烈苦恼,担忧皇帝答应婚事是诡计,水玲珑认为皇帝已经作出了让步,希望能得到姚烈的祝福,并永远当他是哥哥,姚烈心中淌血。