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公元710年，李亘的三子李隆基（刘威 饰）发动政变帮助他取得了皇位，事隔两年之后父亲把王位禅让给了儿子。李隆基登上皇位成了唐玄宗，大唐又迎来了盛世的发展。若干年后平静被皇子李瑁（黄小雷 饰）的妃子杨玉环（林芳兵 饰）打破，李隆基看上了她，在亲信宦官高力士（李如平 饰）的帮助下，他不顾一切得到了佳人，杨玉环从此成为了杨贵妃。尽管已经有了武惠妃（李建群 饰）、王皇后（李静莉 饰）、赵丽妃（周洁 饰），但是唐玄宗最爱的还是杨贵妃，甚至把杨玉环的堂兄杨国忠（高兰村 饰）变成了丞相，两人一起度过了好些年快乐的生活，直至安禄山（颜彼得 饰）的叛乱出现。最终杨玉环还是成了政治的牺牲品，惨死在马嵬坡，而命运对唐玄宗的眷顾就此为止。
贺知章离席后，李白月下独酌，呤出那首《月下独酌》。玄宗被杨家人围得铁桶一般，玩牌之间，一句戏言被虢国夫人强着封了杨国忠为支度郎。杨玉环说想吃鲜荔枝，杨国忠便想出了荔枝使的办法，玄宗应允。韦坚多次求见玄宗，要求玄宗驾临广运渠。玄宗接见，并要求嘉奖韦坚。李适之回曰，李林甫要是知道一定要嫉恨韦坚。杨慎矜将此报告打到了李林甫的耳朵里。李林甫预言，玄宗不会容不下宰相的专权，而最容不下的是自己的儿子夺权。长安牡丹花开，杨玉环说不想听旧曲。玄宗想起李白，让其做新词。在洒肆中，李白懒醉如泥。玄宗想起李白还是布衣无法入宫，立即封正三品。醉仙李白被抬入宫中沉香亭。李白命高力士脱靴子，玄宗又亲自为其调羹，杨玉环为其研墨。李白做出《清平调》三首，玄宗命李龟年立即谱新曲。李白借此机会要上言国事，却被玄宗劝阻，说诗人应超凡脱俗。当《清平调》上演时，李白脱下御赐锦袍，云游四方去了。安禄山将边境的平民杀死，冒领战功。王忠嗣得知后，通知哥舒翰，并亲自进京上报。玄宗为求长生之道，求问山人张果，张果“口吞莲花”，大放假话，连一旁的高力士都听不下去了。玄宗却信了，并认为真的有仙草神药。牛仙客为安禄山请功，玄宗封安禄山为范阳节度使。花园中杨玉环与杨玉瑶边走边聊天儿。巧见到太子妃韦氏与张良娣，听见二人诟病杨玉环，嘲讽杨玉瑶。