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红军西路军骑兵团团长龙飞擅用左手刀，令敌人闻风丧胆，因遭遇韩德功带领的黑马团围堵而贻误驰援战机，导致恋人温俪菡的父亲、特派员张布尔的老首长牺牲。张布尔本来就对龙飞和温俪菡的关系不满，加之他对形式判断错误，就秘密下令处决龙飞。龙飞不甘引颈就戮，逃出刑场。在失落、彷徨中，他被奸人所伤而失忆，从此踏上了曲折与苦难并存，心灵流离失所的旅程。抗日战争爆发，龙飞重回组织，受命潜伏在黑马团，执行一项人命关天的秘密任务。国共合作，龙飞与韩德功奔赴抗日前线；捷报连连，二人名声大噪。随之，龙飞真实身份暴露，这给他带来致命的危险，迎接他的将是一场严峻的生死考验。
黑马团和金匪全力火拼，金匪占据山形地势，一时难以攻下，龙飞命尕马子占领制高点，用机枪扫射，很快占据优势，逼得剩下的金匪投降了。待龙飞和尕马子等人进了山洞，夜来香告诉他黄玖铭通风报信，大当家和二当家跑了。杨启乾抓回了黄玖铭，黄玖铭想退隐江湖，弥补家人，龙飞让他下山了。
清点金沙时，龙飞提到杨启乾上次集结时遇到的金匪为何不是往外运金沙，而是运粮食，杨启乾无言以对。龙飞分析他们是因为贻误战机，杀金匪灭口，私分金沙，还谎报战功，反受嘉奖。杨启乾见逃不过，跪下承认了自己的错误，愿一人承担罪责，求龙飞保密，不要怪责自己的兄弟。龙飞没有怪责杨启乾，尕马子和杨启乾表示缴获的金沙自己没看见，由龙飞处置。龙飞巧妙的留下部分金沙，可以更顺利的营救战友。
龙飞送走了夜来香，让她带回了私留的金沙。一行人打道回府，路宿天祝客栈。杨启乾和尕马子喝酒，酒酣耳热之时，杨启乾告诉尕马子自己到黑马团不仅是剿匪，自己还受了少帅的秘密指令，监视剿匪的一切行动。杨启乾说自己本以为龙飞仗义，谁知他戳穿天祝骑兵连的杀头勾当就是算计自己，借以私吞金沙，自己很不甘心。
尕马子听了杨启乾的话，百般纠结下去见龙飞，告诉他杨启乾来黑马团是来监视的，龙飞说先放过他，以观后效。两人商量着怎么将金沙安全运回大校场，尕马子担心还有其他人监视，金沙太过显眼。这时，却听见外面吵吵闹闹，两人出去询问，原来客栈的马夫一家是俄国革命后流亡到此的俄罗斯人，马夫彼得罗还曾是哥萨克骑兵军官，妻子名叫伊丽莎白，女儿娜塔莎，生活很贫困，女儿卖唱被天祝骑兵连兵痞调戏，彼得罗要去算账，妻女害怕，想要拦住他。龙飞了解情况后，表示可以帮他们解决。
青狐桥镇镇长候执殿表面清廉，内里藏污，偷着去怡红院嫖j。景荫桂仇恨龙飞，便想取代他成为有权势的人。他跟怡红院的老鸨百里香勾结，让她找了一个有花柳病的j女,在夜里替上候执殿看上的j女。
龙飞、尕马子、杨启乾和海老五喝酒，海老五羡慕地说说杨启乾很幸运能调到黑马团，不想自己还要马上开往前线，自己年纪见大，想多陪陪家人，龙飞说不想上战场不是难事，可以帮他挪地，说不定上尉军衔可以升一级。龙飞趁机让尕马子提出娜塔莎被调戏一事，让海老五还她一个公道。果然，抓住机会的海龙五当着彼得罗一家教训了犯事的士兵。龙飞请彼得罗去黑马团养马，彼得罗和女儿娜塔莎都非常高兴。
回程后，龙飞向少帅报告了军情，过后，杨启乾私下向少帅报告龙飞私自留下了两袋金沙，少帅觉得还不多，乔副官告诉杨启乾不要告诉任何人。