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上世纪30年代，出身医药世家的闺秀荣锦绣为救老师陈生，惨遭灭门之祸。锦绣带着陈生留下的金怀表，前往上海寻找仇人。开往上海的汽轮上，锦绣掩护了上海滩商会中赫赫有名的人物左震，两人假装情侣躲过仇杀。怀表被左震意外拿走，锦绣为寻左震误入百乐门舞厅，竟偶遇异母姐姐明珠。此时的明珠已是当红舞女，也是实业大亨向寒川的情人。锦绣在混乱中被误伤，被左震送到了狮子林酒店，醒来的锦绣却错以为是被向寒川之弟向英东所救，对其暗生情愫。而杀害锦绣全家的日本商人前田也追踪至上海，为了控制整个上海的经济前田使出手段控制明珠，不但让她周旋于左震于向家之间，更对锦绣百般使坏，历经种种磨难之后，明珠终于感悟到亲情的重要，与前田同归于尽，而锦绣也和左震终成眷侣。
向寒川独自离开向公馆，他注意到周围跟着他的人，突然大街上一辆车开过，石浩他们眼前瞬间就失去了向寒川的身影。向寒川被日本人蒙着眼带到一个废弃的工厂，明珠被捂着嘴绑在楼梯上，看到向寒川过来她拼命想让他离开，却苦于开不了口。前田拿出一份合约对向寒川说签了它，就可以带走他想要的人。合约要让向寒川交出向家所有的产业和华商会主席的位置，为了救回心爱的女人，向寒川毅然签字，他说只要上海滩只要还是现在的上海滩，他向寒川怎么失去的还会怎么拿回来。狡猾的前田仍不相信向寒川，他说自己需要一个保险，他让向寒川注射福膏提取液，他给向寒川三秒考虑时间，但向寒川为了明珠什么都肯做，当注射完成前田才算吃了定心丸。他让向寒川三天后召开华商会会议，宣布华商会成员断绝与皇浦商会的来往。
明珠看着向寒川为自己铤而走险，她哭着说自己不值得他这么做的，但向寒川说一切都不是她的错，从此以后她再也不用受日本人的控制，也不再是她母亲的复仇工具，她只是她自己，是他向寒川的女人。
石浩告诉左震前田泷一回到了樱花会馆，左震下令召集人手，他要让前田死在上海滩。但明珠突然出现阻止左震，她说只要左震向前田动手，向寒川就会没命，她求左震看在当初向寒川扶持他的份上暂时不要对前田下手。
日军上级密电，让前田尽快处置上海重要的经济人物，但前田的目标就是击垮左震。
向寒川毒瘾发作，但强自控制自己不去注射提取液，他鼓励自己是向家的人，顶天立地，绝不能做日本人的傀儡。明珠看他忍着难受，捏着他的手替他鼓劲，她告诉向寒川自己一直在寻找自以为的幸福，现在才明白幸福一直就在身边。
向寒川和英东兄弟两人推心置腹地长谈了一次，向寒川拜托弟弟如果自己不在的话一定要扛起向家。
华商会召开会议，前田向各股东出示了向寒川签的合约，大家都等着向寒川露面给一个交代，突然向英东出现了，他说向寒川已经正式辞任华商会主席一职，所以他签署的合约已经失效，而且向寒川已经将名下所有财产全部转移到向英东名下，如今的向寒川只是一个普通人。
前田出逃左震守着他，日本女人则有唐海惦记着，唐海腹部中刀，但坚持只让石浩帮自己堵着那女人，小兰的仇他一定要亲手来报。