20世纪30年代,著名话剧演员宋丹萍(何润东 饰)和好友陈天逸(黄磊 饰)在东北雪原上邂逅了女大学生童若凡(徐熙媛 饰)和于歌(孙莉 饰)。借此机缘,丹萍与若凡情愫暗生,于歌和天逸也互生好感。在此之后,这两对青年男女来到天堂岛,天逸借助家族的力量建立了天堂剧院,四人决定共同为理想打拼。然而残酷的现实摧毁了一切。先是天逸摔伤脚成为残疾,接着陈、童两大家族出于私利撮合子女成婚。为达目的甚至火烧天堂剧院和宋丹萍。侥幸逃生的丹萍面容全毁,终日躲在阁楼,夜晚便唱起凄厉的伤歌。曾经风华正茂的青年才俊,如今各自走上充满艰辛和磨难的道路……
天堂岛上空聚拢了一团乌云,大雨下了起来,被若凡发现的宋丹萍逃出剧院,童若凡紧追在后,两人最终在雨中面对,宋丹萍的假面一层层脱落,他无法以真正的面目面对童若凡,最后还是逃开了。雨夜城市的另一端,林道中再次利用金三,指使他杀了小卓,想嫁祸给陈天逸。于歌的未来再次陷入黑暗。次日清晨,宋丹萍找到了醉倒在海边的陈天逸,但他发现他再也不想杀死这个懦弱的小人了,终生的忏悔才是对他最好的惩罚。