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连年水患涂炭生灵,皇帝商天宝(黄海冰饰)不顾皇太后(郑佩佩饰)与辅命大臣反对,倡建超级水坝防患,上千百姓被逼迁移,皇叔商天海利借机煽动朝野作乱,死伤无数。太后勃然大怒,将天宝“放长假”三个月内不得过问朝政,天宝失意间独身微服至江南小镇天下太平镇。岂料刁蛮公主商天贝(戴娇倩饰)为逃婚反抗皇母,亦悄然女扮男装私逃至太平镇寻兄,太后震怒,派出大内密探追寻二人下落。而窥视皇位已久的皇叔也派出杀手追踪而至。一时间,太平镇狼烟四起……太平镇里不太平,梅知府助纣为孽、“黑帮”富绅华清无恶不作、背景复杂的茶园主叶盈盈仗势欺人,天宝决定救百姓于水火中,逐渐深入虎穴“卧底”,巧遇“金金计较”的客栈老板娘孔雀(陈雅伦饰),为其“足底按摩”神技迷倒,却不知孔雀竟为威震一方的女飞侠;天贝一不小心遇上“痞子”孙龙(孙耀威饰)及一帮猪朋狗友,一路结伴同行笑话百出,打打杀杀却对“痞子”渐生爱意,惨!及至客栈,孔龙却遭孔雀一顿毒打,原来俩人乃姐弟,逐介绍张三李四予天宝为友,四人一见如故,联群结党招摇过市,行侠仗义顺便推销来自东洋的护肤品,俨然古代版“F4”,镇上青春闺女,莫不让四人迷倒。嬉闹间,浑不知已身陷险地,原来皇叔密谋篡位,竟亲自带兵围杀皇帝,幸得义贼高勇(关礼杰饰)救助脱险,太后知悉,匆匆带领大军保护皇儿,却连遭杀手伏击危在旦夕……
商天宝一觉醒来发现不见了匕首,却看见留下“女飞贼”字样的纸条──原来是陈光陈来嫁祸于她。二人提议陪商天宝去寻回他的匕首。商天宝最终赎回了他的匕首,但路上,陈氏又起歪念,劫去商天宝身上所有值钱的东西,天宝自知当日怪错了孔雀。贝贝与孔龙等人一路同行。贝贝想吃糖葫芦,终于找到了卖剩的最后一串糖葫芦,华府千金也想要,两伙人争执起来。最后杨丰主动将糖葫芦让给了华府千金华小小。贝贝公主自觉寻找皇兄重要,于是她留下一封信和一些银两,与孔龙他们不辞而别。孔龙放心不下,决定去找杨丰。糖葫芦之事,小小对杨丰产生了好感,终日偷偷地跟踪他。这天,华小小邀杨丰七月初七来华府做客。杨丰欣然答应。贝贝误走进一间黑店,孔龙设计救出了贝贝,两人却失足跌进了猎人的捕兽坑。两人等人来救,猜起了拳及聊天。杨丰得知孔龙还惦念着公主身份的自己。结果张三李四把他们救了上去。商天宝想到衙门告华清贪赃枉法。可是官商勾结,天宝被关进大牢。商天宝贿赂沙捕头,才使自己被放了出来。没想到走到衙门口,竟又遇到了华清,他反告商天宝诬陷自己,使天宝又被带回牢。