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连年水患涂炭生灵，皇帝商天宝（黄海冰饰）不顾皇太后（郑佩佩饰）与辅命大臣反对，倡建超级水坝防患，上千百姓被逼迁移，皇叔商天海利借机煽动朝野作乱，死伤无数。太后勃然大怒，将天宝“放长假”三个月内不得过问朝政，天宝失意间独身微服至江南小镇天下太平镇。岂料刁蛮公主商天贝（戴娇倩饰）为逃婚反抗皇母，亦悄然女扮男装私逃至太平镇寻兄，太后震怒，派出大内密探追寻二人下落。而窥视皇位已久的皇叔也派出杀手追踪而至。一时间，太平镇狼烟四起……太平镇里不太平，梅知府助纣为孽、“黑帮”富绅华清无恶不作、背景复杂的茶园主叶盈盈仗势欺人，天宝决定救百姓于水火中，逐渐深入虎穴“卧底”，巧遇“金金计较”的客栈老板娘孔雀（陈雅伦饰），为其“足底按摩”神技迷倒，却不知孔雀竟为威震一方的女飞侠；天贝一不小心遇上“痞子”孙龙（孙耀威饰）及一帮猪朋狗友，一路结伴同行笑话百出，打打杀杀却对“痞子”渐生爱意，惨！及至客栈，孔龙却遭孔雀一顿毒打，原来俩人乃姐弟，逐介绍张三李四予天宝为友，四人一见如故，联群结党招摇过市，行侠仗义顺便推销来自东洋的护肤品，俨然古代版“F4”，镇上青春闺女，莫不让四人迷倒。嬉闹间，浑不知已身陷险地，原来皇叔密谋篡位，竟亲自带兵围杀皇帝，幸得义贼高勇（关礼杰饰）救助脱险，太后知悉，匆匆带领大军保护皇儿，却连遭杀手伏击危在旦夕……
孔雀和高勇与商天宝等人走散后，逃到高勇以前山寨的秘道躲藏。天宝在一苇大师的陪护下，隐藏在郊外一农舍中。小和尚带着梅知府来到，梅知府拿来皇叔亲笔写给叶盈盈及钱师爷教他们如何布局推翻商天皇朝的信件。孔龙带着天贝回到太平镇，官府已将他们列为重犯通缉，二人找到一间破庙，破庙内，一疯妇持匕首向他们刺来，此疯妇原来是叶盈盈，她还没有死。孔龙知道有一种药叫“断续膏”可以医治叶盈盈的伤，于是冒险外出为她找药，在路上遇上哼哈二将。哼哈二将带孔龙去见皇上。天宝带一苇大师到破庙给叶盈盈医腿伤，并说明贝贝的身世。天宝与孔雀在缘来客栈劫后重逢，而八府巡按率皇上亲兵赶到救驾。 天贝、孔龙和孔雀装成高丽商人潜入京城。天贝带孔龙姐弟进宫中找到母后，将皇兄的全盘计划告诉太后。太后向皇叔说要替皇上做完大法事后，才交出玉玺，皇叔照办。在万佛寺内，皇叔与西域高手被八府巡按率领的兵马捉拿。虽然皇上饶了叶盈盈叛国的死罪，但妃子逃出宫是死罪。叶盈盈向太后称在临死前想见贝贝一面。天贝求太后放过叶盈盈，太后说如果叶盈盈真的疯了，可以饶她不死。太后论功行赏，但不肯替孔雀及孔龙等赐婚，孔雀知道和皇上已经没有结果，收拾行李准备回太平镇。