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为了成就天下霸业,天下会帮主雄霸(千叶真一 饰)请泥菩萨为自己批命,获得“金麟岂是池中物,一遇风云便化龙”的十六字真言。所以为了找到风云,雄霸不惜到处杀虐,最后将孩童时候的聂风和步惊云收入身边。正是得了风云之助,雄霸的霸业扩展越来越顺利。时间很快就过去,雄霸的称霸野心越来越大,不过此时却收到泥菩萨又一次批命送上的“成也风云,败也风云”。不禁令雄霸对身边的聂风(赵文卓 饰)和步惊云(何润东 饰)处处提防,忧心忡忡。雄霸出计,将步惊云喜欢的孔慈嫁给大徒弟秦霜,而孔慈却暗恋着聂风,使得风云二人反目,孔慈也因保护聂风身亡。风云二人也因此先后离开天下会行走江湖。在不断的闯荡中,聂风受童年好友断浪的怂恿决定找雄霸报杀父之仇,而步惊云也因雄霸的步步紧逼对雄霸愤恨有加。最终步惊云意外获得麒麟臂,聂风获得绝世好剑,在剑池与雄霸展开了生死大战。
洞房花烛夜,云闯进新房欲带走慈,却被风阻止,二人大战,慈为风挡下一掌,临死前道出风才是自己心中最爱。云此时此刻才发现慈爱的竟是风,悲愤地抱起慈狂奔而去。云将慈尸体藏于冰洞中,无意间于冰洞中得“剑廿二”之剑谱。“剑廿二”乃武林宗师〝剑圣〞绝学,云欣喜莫名,决定全力学剑为慈报仇。雄霸喜见风、云两人决裂,令霜追缉云,使一向重情重义的霜沉痛。而风因慈的死深感愧疚,终日藉酒浇愁,幽若不忍见风日渐消沉,向风表明爱意,但风仍留书出走。云于冰洞中,见慈遗体渐渐腐败,想起侠王府有“冰魄”,可使遗体不坏,于是,他来到侠王府向主人吕义索取“冰魄”。