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1946年3月17日,军统头目戴笠飞机失事,一份电报底稿泄露了惊天秘密:戴笠雇佣日本刺客宫十一来北平刺杀漕帮老大徐德庸,徐德庸一向反对蒋介石的分裂政策,支持共产党成立联合政府的主张,因而成为蒋介石的眼中钉肉中刺。此事披露后掀起渲染大波,军统急于掩盖,他们去北平监狱调查电报底稿中提到交易条件,日本战犯小林觉,却发现此人果然已经被冒名顶替掉包而走,事情败露,典狱长自杀,中断了线索。军统方面一方面否认此事,一方面派出精兵强将小林觉抓获,然而日本刺客却施展高明的催眠术,用军统特务爆炸了军统北平站,以此威胁军统再次释放小林觉。军统假意答应,借机布下埋伏,日本刺客躲过伏击,小林觉却在混乱中被军统击杀。日本刺客发誓要继续刺杀徐德庸。共产党方面也不肯眼看着蒋介石杀一儆百威胁到全国人民对和平建国的热情和支持,于是派出了安全专家老吴和神枪手警卫员彭克虎,从延安赶到北平保护徐德庸。蒋介石面对各界抗议之声,连连否认授意军统行刺,军统为掩盖此事,启用了因得罪戴笠而落魄颓唐的军统暗杀高手林家山,要他秘密寻找到日本刺客灭口。老丁曾与日本刺客宫十一在上海滩交锋,他对宫十一造成了巨大威胁,而此时,军统内部有人为了掩盖勾结日本人的罪行,布局杀害了老丁,彭克虎出于冲动与愤怒,毅然单枪匹马挑战军统,林家山也不堪忍受军统受辱,找上彭克虎较量…
廉主任也提出了自己的条件,希望徐德庸公开发表支持蒋介石的声明。徐德庸向刘主任求教,刘主任指出了这份声明的危害,徐德庸经过思考,决定拒绝发表声明,刘主任提醒他要小心廉主任狗急跳墙,徐德庸不以为然,他认为国民党内部争权夺利,正好方便自己游刃有余。羊肉胡同的瘟疫流行,北平人人自危,徐德庸让彭克虎把一些钱送到某处,彭克虎发现那里的人是死里逃生东躲西藏的徐根生。廉主任被拒绝,立刻释放了杜嘉兴和胡晨光,给他们的任务就是摧毁不为所用的徐德庸。杜嘉兴和胡晨光这才得知,他们两个的顶头上司已经投靠了廉主任的麾下,于是立刻开始精心谋划,他们将伪造的证据放进了羊肉胡同