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1946年3月17日，军统头目戴笠飞机失事，一份电报底稿泄露了惊天秘密：戴笠雇佣日本刺客宫十一来北平刺杀漕帮老大徐德庸，徐德庸一向反对蒋介石的分裂政策，支持共产党成立联合政府的主张，因而成为蒋介石的眼中钉肉中刺。此事披露后掀起渲染大波，军统急于掩盖，他们去北平监狱调查电报底稿中提到交易条件，日本战犯小林觉，却发现此人果然已经被冒名顶替掉包而走，事情败露，典狱长自杀，中断了线索。军统方面一方面否认此事，一方面派出精兵强将小林觉抓获，然而日本刺客却施展高明的催眠术，用军统特务爆炸了军统北平站，以此威胁军统再次释放小林觉。军统假意答应，借机布下埋伏，日本刺客躲过伏击，小林觉却在混乱中被军统击杀。日本刺客发誓要继续刺杀徐德庸。共产党方面也不肯眼看着蒋介石杀一儆百威胁到全国人民对和平建国的热情和支持，于是派出了安全专家老吴和神枪手警卫员彭克虎，从延安赶到北平保护徐德庸。蒋介石面对各界抗议之声，连连否认授意军统行刺，军统为掩盖此事，启用了因得罪戴笠而落魄颓唐的军统暗杀高手林家山，要他秘密寻找到日本刺客灭口。老丁曾与日本刺客宫十一在上海滩交锋，他对宫十一造成了巨大威胁，而此时，军统内部有人为了掩盖勾结日本人的罪行，布局杀害了老丁，彭克虎出于冲动与愤怒，毅然单枪匹马挑战军统，林家山也不堪忍受军统受辱，找上彭克虎较量…
林家山来到审判现场，虽然举枪瞄准了徐德庸，却一直在犹豫，这时彭克虎出现，他如释重负。然而这时审判现场又出现了意外，在老幺交给徐德庸的那本账册上早被胡晨光做了手脚，胡晨光指使手下检举徐德庸伪造证据，当堂检验确有此事，徐德庸再次被收监，自投罗网。彭克虎认为自己再次上了老幺的当，他上门找到老幺，怒火万丈，一刀两断。刘小姐死在日本人的细菌之下，林家山悲痛欲绝，而杜嘉兴也在弥留之际，揭露了军统高层卓文是这一切的幕后黑手，林家山决定用自己的办法伸张正义。胡晨光觉察了林家山的行动，他全力阻止，林家山只得放弃从军统得到帮助的打算。胡晨光利用徐德庸做筹码，要求得到那个念兹在兹的戴笠罪证，徐暖暖只得把那箱子证据交给了他。胡晨光把箱子送给段九锡，以图作为自己改换门庭的筹码，不料段九锡已经和自己的顶头上司结成了联盟，胡晨光里外不是人了，他随机应变，向卓文下跪求饶，挣扎在两个高层中间，苦不堪言。林家山找到彭克虎帮忙，两个人联手，终于将卓文刺杀于重重保护之下。