民国初年,追求进步的青年柳云轩报国无路,却被军阀险些杀头。柳家大院的柳爷太太救下柳云轩,原本希望他能为柳家大院效力、卖命,不料事与愿违,柳云轩看不惯柳家大院对乡民的欺压,加之柳爷对柳云轩家人的迫害,致使柳云轩与柳家大院的矛盾发展到势不两立,最终柳云轩逃离柳家大院,聚集反抗力量与之抗争。然而在柳云轩攻下柳家大院后,该往何处去的现实又摆在了他的面前。
柳爷要他去给大红买貂皮大衣,他心里窝气,给大红送大衣时,痛打了要饭的楞娃。大热天,大红穿着貂皮大衣在街上显摆。柳父预感到柳家即将遭遇祸事。柳云轩极力阻止大红不成,楞娃以留在柳记粮店当伙计为条件,帮柳云轩追赶大红,抢回大衣,如愿当了粮店伙计。柳爷邀请大红去看戏,大红高兴坏了。黑狗暗自为她担忧。可大红惦记着当柳爷的五姨太太,遭到二红的嘲讽。柳父柳母为此忧心忡忡。