共38集
民国初期，富商顾汉森收养了两个义子，廖思成和方天翼，两人与他的亲女儿顾婷青梅竹马长大，三人情同手足。长大后，廖思成以优异的成绩从黄埔军校毕业，留学日本。表面上他是国民党军官，实际身份是中共潜伏在国军中的卧底。在日本留学期间他与日军高官的女儿大岛由美相爱，九一八事变爆发，两人只得惜别。回国后，加入军统，顾婷和方天翼也一同追随。成绩突出的方天翼很快受到戴笠的重视，派他到上海执行诱捕投日上海站站长丁千木的任务，在上海站俞梅和义妹顾婷的配合下，方天翼出色完成任务。方天翼的出色表现让戴笠赞赏不已，让他以“黑狐”为代号，杀鬼子、除汉奸，极大打击了日军士气。之后方天翼在与俞梅的交往中，渐渐爱上了俞梅。他们一起经历参与击毙徐达，上海南市阻击日军，16号密令等抗日活动。在此期间，方天翼发现廖思成，俞梅，和大岛由美的中共地下党身份，并未上报给戴笠。随后在句容养伤期间提出加入共产党。松下健发现了方天翼“黑狐”的真实身份，双方较量中，俞梅牺牲，方天翼沉痛立碑：爱妻俞梅之墓。在俞梅牺牲的第二天，方天翼单枪匹马闯进南京城，以搏命的方式杀了松下健，报了杀妻之仇，并与顾婷加入共产党。随后，几人转战上海，廖思成为救大岛由美不幸身亡，方天翼和顾婷加入新四军。他组建“黑狐突击队”，充分展示他军事上的天分，夜袭句容县城、炸毁虹桥机场……令日军闻风丧胆，方天翼也最终干掉坂田之助。“皖南事变”后，新四军重建军部。方天翼也踏上了新的征途。
方天翼出于对顾婷的关心，来找廖思成问起他和由美的关系。廖思成没有多透露自己的情绪。
廖思成前去赴由美的约。由美说起当年因为被父亲软禁才没有跟他回中国。廖思成却一再强调当年的事已经过去了。由美告诉廖思成自己也加入了日本共产党，廖思成却担心是计。由美拿出俞梅给廖思成的信，廖思成终于相信她。二人走了七年，终于重新走到了一起。由美告诉廖思药店老板已经成为山口的事情，和廖思成分析起形势，认为廖思成和山口是戴笠和土肥原分别抛出的饵，而土肥原意在查出潜伏在日军中的国民党特务“野狼”。当廖思成得知由美可能处境已经危险，决定向上级报告，让由美尽快离开，由美拒绝了。
握住廖思成伸向自己的手，由美的泪再次落下。
戴笠方面拿到胶卷，决定立刻见报。朱子宇前来汇报廖思成和日本人关系密切，不想戴笠因此认为廖思成还有利用价值，下令停止追杀廖思成。
顾婷来找廖思成，询问他和由美的关系。廖思成没有否认自己对由美的爱，顾婷的心，落荒而逃。方天翼追向跑出来的顾婷。
日军方面发现信号来自蔡府。
顾婷向俞梅转达方天翼提起的大行动，随即借着方天翼和俞梅的关系，为自己和廖思成的关系落了泪。俞梅告诉她，戴笠要求廖思成和大岛由美成婚。顾婷说自己将忘记廖思成。
廖思成不情愿为了任务和由美结婚。
虽然日军查出电台信号来自蔡府，但是松本认为要先取证不能轻易行动。
看到洋报纸上“南京大屠杀”的新闻，松本和松下气愤不已。两人分析起蔡府的可疑人物，目标落在俞梅和顾婷身上。
周墨浩接到朱子宇下令在廖思成结婚前干掉廖思成的命令，夹在其中的周墨浩有些为难。但是最终还是下定决心要趁廖思成去码头的机会，伪装成日本人的行为，干掉他。
廖思成前去码头看货，章佳琳执意要跟着。周墨浩下令手下将两人一起干掉，幸亏方天翼及时出现。
山口找到大岛茂，提起自己的心意。但是大岛茂并没有支持他娶由美的决心。原来他想要说服廖思成为日本服务，或者借用由美让廖思成背后的特工现身。没错，由美只是军事的一个牺牲品。山口的反对，让大岛茂狠狠的教训了他。但是山口的执著，让大岛茂也动摇。
方天翼独自来找周墨浩，质问他刺杀廖思成一事。周墨浩还存着侥幸心理，最终还是被方天翼逼问出朱子宇命令其杀廖思成。方天翼警告周墨浩不要妄动。
山口来见由美，劝说她不要嫁给廖思成。由美心意固然坚定。