共38集
民国初期，富商顾汉森收养了两个义子，廖思成和方天翼，两人与他的亲女儿顾婷青梅竹马长大，三人情同手足。长大后，廖思成以优异的成绩从黄埔军校毕业，留学日本。表面上他是国民党军官，实际身份是中共潜伏在国军中的卧底。在日本留学期间他与日军高官的女儿大岛由美相爱，九一八事变爆发，两人只得惜别。回国后，加入军统，顾婷和方天翼也一同追随。成绩突出的方天翼很快受到戴笠的重视，派他到上海执行诱捕投日上海站站长丁千木的任务，在上海站俞梅和义妹顾婷的配合下，方天翼出色完成任务。方天翼的出色表现让戴笠赞赏不已，让他以“黑狐”为代号，杀鬼子、除汉奸，极大打击了日军士气。之后方天翼在与俞梅的交往中，渐渐爱上了俞梅。他们一起经历参与击毙徐达，上海南市阻击日军，16号密令等抗日活动。在此期间，方天翼发现廖思成，俞梅，和大岛由美的中共地下党身份，并未上报给戴笠。随后在句容养伤期间提出加入共产党。松下健发现了方天翼“黑狐”的真实身份，双方较量中，俞梅牺牲，方天翼沉痛立碑：爱妻俞梅之墓。在俞梅牺牲的第二天，方天翼单枪匹马闯进南京城，以搏命的方式杀了松下健，报了杀妻之仇，并与顾婷加入共产党。随后，几人转战上海，廖思成为救大岛由美不幸身亡，方天翼和顾婷加入新四军。他组建“黑狐突击队”，充分展示他军事上的天分，夜袭句容县城、炸毁虹桥机场……令日军闻风丧胆，方天翼也最终干掉坂田之助。“皖南事变”后，新四军重建军部。方天翼也踏上了新的征途。
留下的廖思成和王文渊、王富贵换上日本军装，欺骗过了冲出来追杀方天翼的另一队日本人。
不能找医生，由美决定冒险替天翼取出子弹。
松本向大岛茂汇报了关于由美可能是中共一员的猜测。大岛茂表示不要顾忌自己的身份，可以放手去查，帝国利益比自己的性命还重要。因为知道由美是山口的软肋，大岛茂还要求松本跟着被引向上海的由美，以确保任务的顺利完成。
顾婷照顾着方天翼，王文渊和王富贵也前来探看。二人责怪方天翼行动不带上他们。
李长城秘密拜访廖思成。表达了对俞梅的敬意，带来方天翼被批准入党的消息。并带来组织希望拉拢更多人入党的意思。组织要求廖思成离开南京，前往上海。对于戴笠，以及日本方面，对廖思成的利用，大家心里都很明白。
廖思成问起如何处理章佳琳，李长城表示尽量除掉，但是先向重庆方面请示。
戴笠同意廖思成和由美前往上海结婚，不同意廖思成除掉章佳琳。并委任朱子宇为上海站站长，利用佳华公司让假币流通起来，野狼会与他联系。
廖思成告诉方天翼他被批准入党的消息，方天翼很欣慰，顾婷任性的吵着也要加入。廖思成将带着方天翼前往上海。
章佳琳来见山口，想要除掉一直怀疑自己的方天翼，山口表示方天翼还有价值。
周墨浩告诉方天翼，重庆方面要他随廖思成前往上海，配合假币流通的行动，为野狼扫清障碍。而方天翼在上海的联络人要通过大华银行。
原来方天翼的上海联络人是沈晗，得知了假币地址，并按朱子宇要求前往去见他。
发现有人跟踪，方天翼让同行的王富贵去探看情况。王富贵看到了“掌柜的”，二人多年“不见”，喝酒叙旧。松本编造着自己的“悲惨”，王富贵邀请他加入自己寻找珍宝的行动。松本拒绝了，但是利用了王富贵，让他掌握了什么信息就通知自己。还不忘提醒王富贵不要让方天翼知道自己的存在。
方天翼察觉出王富贵的不对劲，叮嘱由美盯紧他。
坂田来见松本，告诉他大岛茂因南京大屠杀一事泄露，引咎辞职。在了解松下健死因过程中，松本再次提出了对由美的怀疑。
王富贵前去约见松本，也没有带去什么有价值的消息。却被由美发现。
章佳琳前去向山口汇报情况。日本方面的情势也不见好。
廖思成和由美为婚礼拍照。两人幸福的笑着，却不知道哪里才有真正的未来。