共38集
民国初期，富商顾汉森收养了两个义子，廖思成和方天翼，两人与他的亲女儿顾婷青梅竹马长大，三人情同手足。长大后，廖思成以优异的成绩从黄埔军校毕业，留学日本。表面上他是国民党军官，实际身份是中共潜伏在国军中的卧底。在日本留学期间他与日军高官的女儿大岛由美相爱，九一八事变爆发，两人只得惜别。回国后，加入军统，顾婷和方天翼也一同追随。成绩突出的方天翼很快受到戴笠的重视，派他到上海执行诱捕投日上海站站长丁千木的任务，在上海站俞梅和义妹顾婷的配合下，方天翼出色完成任务。方天翼的出色表现让戴笠赞赏不已，让他以“黑狐”为代号，杀鬼子、除汉奸，极大打击了日军士气。之后方天翼在与俞梅的交往中，渐渐爱上了俞梅。他们一起经历参与击毙徐达，上海南市阻击日军，16号密令等抗日活动。在此期间，方天翼发现廖思成，俞梅，和大岛由美的中共地下党身份，并未上报给戴笠。随后在句容养伤期间提出加入共产党。松下健发现了方天翼“黑狐”的真实身份，双方较量中，俞梅牺牲，方天翼沉痛立碑：爱妻俞梅之墓。在俞梅牺牲的第二天，方天翼单枪匹马闯进南京城，以搏命的方式杀了松下健，报了杀妻之仇，并与顾婷加入共产党。随后，几人转战上海，廖思成为救大岛由美不幸身亡，方天翼和顾婷加入新四军。他组建“黑狐突击队”，充分展示他军事上的天分，夜袭句容县城、炸毁虹桥机场……令日军闻风丧胆，方天翼也最终干掉坂田之助。“皖南事变”后，新四军重建军部。方天翼也踏上了新的征途。
方天翼找到顾婷，她正喝的一塌糊涂。方天翼没有劝阻，而是陪她喝了起来。
方天翼让顾婷和洪哥同去句容。顾婷发疯的抗拒，要留下来和方天翼一同做事，方天翼终于答应了。最终洪哥也选择留下来和方天翼同进退。
坂田接到上级的电话，神色凝重。坂田找来叶山，原来假币的事情被察觉，他安排叶山调查佳华公司的进货渠道和资金来源。
由美去调查害死廖思成的人，但是被坂田阻止。坂田告诉由美，刺杀她的人是为了给哥哥报仇。
叶山找到给佳华供货的张老板，从他那里拿到钱，确定了假币是源自于廖思成一行。他盯上冯老大亲自押送来的货物，发现运来的的确是假钞。坂田决定留下方天翼，通过朱子宇调查假钞泄露的原因。
松本雅子前去伺候朱子宇，让朱子宇帮忙调查出野狼的真实身份。朱子宇提供的消息让雅子确定松本弥二是遭由美陷害。
方天翼趁夜找到朱子宇。朱子宇估计自己已经没有逃路。但是朱子宇还想拖延，说服方天翼投靠日本人。可是当他向方天翼坦白自己是当年害死廖明生的凶手，方天翼的子弹毫不留情的穿过了他的头颅。
虽然章佳琳及时出现，但是没有抓到方天翼等人。朱子宇一死，日本在上海的联系就断了，方天翼的用处也就没了，叶山又表示冯老大对自己是一个阻碍。坂田下令这些人都可以除掉了。
得手的方天翼回来见到由美。由美告诉他章佳琳就是松本弥二妹妹的消息。大家对于章佳琳的所为就清楚了。由美担心野狼的处境，她相信自己暂时是安全的。由美表示为了保护自己的身份，章佳琳还不能死。
方天翼本想劝说陈局长离开，但是他担心自己的离开，会造成上海的日军高层架空，决定留下来。他告诉方天翼，不管自己发生什么事情，都不要插手。
而章佳琳，果然怀疑到了陈连石的身上。坂田不敢相信，章佳琳认为山口可以作证。坂田找来陈连石和章佳琳见面，陈连石急于寒暄，似乎不够冷静。坂田押下了陈连石，将他送往特高科，施以酷刑。陈连石警告他自己是铃木的人，要考虑后果。坂田让章佳琳在报上发布抓到野狼的消息。
而这边，沈晗约方天翼去见面。